媒体近乎恶毒的揣测果然没有错，阿布要入主拉科的消息再也没有了任何后续消息。随着阿布谣言的烟消云散，《阿斯》报评论员费尔敏的那些关于“伦多罗要靠阿布谣言卖掉股票”的短论变得越来越真实起来。无论拉科主席在向记者半遮半掩地提到“来自俄罗斯、英国和葡萄牙的投资者”时是否真的带着某种商业炒作目的，一个确切的事实是：拉科的股本扩充工作的确陷入了僵局。
但是，把生存可能压在扩充股本上的西甲俱乐部还不止拉科一家。马竞最近几年的发展全都靠着两年内的连续三次扩充股本；野心开始膨胀的西班牙人也在几周前决定用扩充股本的方式融资，争取早日打入欧洲赛场；皇家社会则因为扩充股本的提案没有被董事会通过而陷入了财政危机。所有这些例子都说明：那些生存困难的西甲中小俱乐部都把扩充股本当做了救命稻草，但这个稻草却很难成为他们在经济危机的海洋中得以续命的木桩。
拉科计划惨败
在拉科总共6000万欧元的新增股本中，至今已经销售出去的不到300万，还不到总数的二十分之一。这是一个坏消息，因为扩充股本的第一阶段主要针对的是俱乐部原来的那些股东，即那些在当地最有权势的大老板。现在，这些有钱的企业家和银行家都只买进了300万欧元的股票，拉科又怎么指望第二、第三阶段面对普通老百姓的股票销售能够出现奇迹？在西班牙，加里西亚是出了名的贫困地区之一，他们每年都要从欧盟吃进大量的补助贷款。在这里，人们的购买力实在是太有限了。
在伦多罗看来，扩充股本的失败也许比球队在球场上的糟糕表现更加令人担忧，因为这几乎意味着，拉科这支老牌劲旅已经失去了继续发展的能力，甚至连基本的生存费用也出现了困难。本赛季提前告别冠军杯、下赛季的冠军杯资格基本没有指望，加里西亚人原本就已经断了所有的大额经济来源。如今扩充股本的工作陷于停滞，他们就连最后一点指望也断绝了。对于他们来说，300万欧元只是杯水车薪，至多只能支付两名一线球员一年的工资。伦多罗曾经梦想着用扩充股本赚来的钱投资兴建新的训练城，如今，这一切蓝图都成了泡影。
中小球队不得已而为之
尽管拉科和其它几家俱乐部希望用扩充股本的方式来走出经济危机的梦想都破灭了，但在没有更好解决办法的情况下，“扩充股本”仍然成了西甲俱乐部运营里的时髦词汇，任何缺乏资金的俱乐部都会很快想到这个办法。
扩充股本是一把双刃剑，因为盲目扩大俱乐部资金规模很可能会在日后带来更大的麻烦。不过在西甲，这却成了中小球队惟一的融资办法。在意大利，由于大量企业的赞助，即便是中小球队也能找到不错的赞助商；在英格兰，付费电视的发达和英超在东南亚的成功开发，让中小球队每年都能有不错的转播收入分成。而在西班牙呢？由于转播时间的问题（经常是亚洲的半夜），西甲联赛的转播权在亚洲根本卖不出大价钱。就算在西班牙国内，目前的电视转播费趋势也是一降再降，前些时候就连巴萨打皇马这样的国家德比都曾因为转播费的问题而差点无法直播，其他中小球队的比赛就更不用说了。西班牙不太发达的经济也决定了大赞助商的匮乏。巴萨苦寻球衣赞助商无果，马竞球衣的胸前广告只卖了400万欧元，都是最好的证明。
商业开发过于原始
随着俱乐部盈利的遥遥无期和球市的持续不景气，注定将有越来越多的西甲中小俱乐部将不得不趟进扩充股本的浑水中去。西甲俱乐部纷纷用扩充股本来实现自救，是他们不重视商业运作的结果。与高度商业开发的英超相比，西甲俱乐部的商业运作近乎原始。至今为止，除了巴萨、皇马和马竞等为数不多的几家大俱乐部有独立的市场部之外，其他大部分的中小俱乐部都没有专门的市场运作人才。几十年前，西甲俱乐部就在简单依靠会员的“纳贡”来维持生存，几十年过去了，他们还是在走这条会员路线。扩充股本，说白了只是一种变相要求会员纳贡的手段。购买股票的人都知道，这些投资很难真的有回报。
球迷不是傻瓜，并非所有会员都是无限忠诚，总有一天，股本扩充会走到尽头。到那个时候，西甲的中小俱乐部还能靠什么生存？
马竞染上了“扩股瘾”
扩充股本，就像海洛因。第一次尝到这种快乐的俱乐部，此后就会像染上了毒瘾一样，很难摆脱这种巨大的诱惑。马竞就是这样一支染上了“扩股瘾”的俱乐部。仅仅在最近两年间，他们就已经通过各种方式，进行了三次扩充股本。
2003年6月20日，西班牙法院正式批准马德里竞技俱乐部扩充股本3600万欧元的请求，在其后的一年时间里，马竞慢慢向股东和会员推销股票，收益颇丰；2004年2月，西班牙法院对1992年期间希尔和塞雷佐利用职务之便侵吞俱乐部股票的案件作出判决：要求希尔和塞雷佐支付相当于当时俱乐部95%股票面值的1172万欧元，两人最后掏出了这笔钱，而这笔钱被注入俱乐部账户，成为一次变相的股本扩充；2004年夏天，俱乐部再次提出扩充股本1800万欧元的请求，并且再次得到法院的批准。至此，马竞俱乐部在短短十几个月时间里连续完成了三次股本追加的过程。在这三次过程中，俱乐部的资产净增6500万欧元。
然而，即便是这样不间断的资金注入，俱乐部的财政状况依然每况愈下。到2004年年末，马竞的短期债务已经超过了1亿欧元。为了偿还这笔债务，俱乐部最大的两个股东小希尔（继承了死去父亲希尔的股权）和塞雷佐不得不找来曾经扯起过反对希尔大旗的富商阿方索·坎巴。小希尔和塞雷佐提出愿意向坎巴出让名下的20%俱乐部股权，以换取现金偿还即将到期的短期债务。这是自希尔家族执掌马竞以来，他们第一次愿意让出手中的股票，俱乐部的财务状况之恶劣由此可见一斑。
马竞连续三次的扩充股本工作充分证明，这一手段并不是解决俱乐部财政危机的最终办法。马竞的会员不可谓不忠诚，希尔家族和塞雷佐家族为了马竞不可谓不鞠躬尽瘁，但是俱乐部大手大脚花钱的习惯一天没有改变，俱乐部的财政状况就一天无法得到好转。两个大家族贡献出来的资金，以及会员们拿出来的积蓄，每到夏天就会成为俱乐部胡乱买人的牺牲品。每年夏天，马竞都像走马灯似地轮换球员，在这过程中损失掉的都是大把欧元。
如今，马竞终于把扩充股本的把戏玩到了尽头，他们再也没有能力、也没有理由进行新一轮股本追加的游戏了。幸好，马竞还有卡尔德隆球场底下的那块土地，如今他们走出危机的惟一方法，就是仿效皇马，与政府置换土地。但是，马竞很难再有皇马那样的好“运气”，把球场占地卖个让人吃惊的好价钱。
新老黑马都要扩充股本
西班牙人是本赛季西甲的新科黑马，在即将打完半程联赛的时候，俱乐部提出了扩充股本的主张，结果得到了董事会和法院的一致批准；皇家社会是两个赛季前的西甲黑马，在本赛季内外交困的时候，俱乐部主席阿斯蒂亚萨兰同样提出了扩充股本的主张，可惜他的建议连俱乐部内部的董事会都没有能够通过，增资计划就胎死腹中。
西班牙人提出扩充股本，是因为本赛季他们骄人的战绩让俱乐部高层看到了下赛季征战欧洲冠军杯的希望。显然，以西班牙人俱乐部的资金规模和每年2600万欧元的财政预算，他们征战欧洲赛场的命运可能和塞尔塔、阿拉维斯一样。最近几年，西甲赛场上已经出现了太多因为意外打入冠军杯而在下个赛季猝死的案例。为了早做准备，俱乐部主席桑切斯决定提前做好准备。选择在圣诞节之后这个时间开始扩充股本，可以有两个作用：一、为明年夏天做好准备；二、为冬季引援找足资金。
球队出色的成绩，显然让投资者对西班牙人的前景充满信心。900万欧元的扩资计划推出没多久，销售额就达到了400万欧元。比起拉科计划扩充6000万欧元但仅卖掉300万欧元，西班牙人的股票销售比例要高得多。当然，巴塞罗那经济比较发达也是西班牙人的股票卖得多的重要原因。比方说西班牙电视三台的老板拉拉，一个人就买走了总值超过150万欧元的俱乐部新增股票。目前他手中的股票比例已经超过了17%，总值超过780万欧元。在经济相对落后的拉科鲁尼亚，像拉拉这样出手阔绰的人很少。
而皇家社会则是反面例子，他们的股本扩张计划被董事会否决正是因为球队战绩太差。在西班牙，巴斯克人以精明和善于做生意而闻名。因此虽然巴斯克是全国经济最发达的地区之一，但是由于巴斯克人从不做亏本的买卖，因此社会董事会早就预感到以俱乐部现在的战绩是很难吸引到投资者的。事实也的确如此。现在的皇家社会，账面千疮百孔，即便去年夏天卖掉了当家球星阿隆索，依然无法改变俱乐部巨额亏空的局面。股本扩充计划被否决，对于逆境中的社会来说无异于雪上加霜，现在阿斯蒂亚萨兰就连支付球员薪水都力不从心，更不用说买入新球员了。评论家预测，本赛季结束之后，这支巴斯克球队很可能连最后几个球星都留不住，尼哈特、德尔·沃尔诺等卖得出价钱的球星很可能都会遭到抛售。
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