大连实德无法偿还到期信托 华澳信托将对薄公堂

　　本报记者 高改芳 上海报道

　　华澳信托将与大连实德对簿公堂

　　近两年来房地产信托首现借款纠纷案

　　华澳国际信托下周将与大连实德对簿公堂。上海市第一中级人民法院将于12日开庭审理华澳信托起诉大连实德集团及其关联公司、实德集团董事长徐明的金融借款合同纠纷案。信托业人士表示，这是近两年来房地产信托爆发式增长后第一例诉诸法院的金融借款合同纠纷案。

　　信托计划一再延期

　　2010年至今，华澳信托为实德系发行了三款集合信托计划，分别为华澳长信1、2号和长盈11号。其中，长信1号已清算完毕。长盈11号目前还未进入清算期。

　　业内人士称，华澳信托与大连实德对簿公堂可能与长信2号有关。据华澳信托网站提供的信息，长信2号于2010年8月成立，募集规模达21.77亿元，其中优先级信托本金规模为9.41亿元，次级信托本金规模为12.36亿元。优先级又分为A、B、C类，投资期限分别为12个月、18个月和24个月。募集资金用于购买实德系公司哈尔滨高登置业公司100%股权并向其增资，后者开发位于哈尔滨的“盛和·世纪”房地产项目。

　　这是一款典型的为房地产公司提供融资的信托计划。目前，长信2号的A、B两类优先级计划均已延期。去年7月，华澳信托发布公告称，信托计划A类信托单位期限延长半年，延长期自2011年8月26日起至2012年2月25日。今年1月，华澳信托再次发布公告称，信托计划B类信托单位期限也延长半年，延长期自2012年2月26日起至2012年8月25日。本应于今年2月26日到期的B类投资者反映说，只领到了信托收益，本金则被告知要延期到今年8月26日。信托业人士分析，信托计划的一再延期以及华澳信托与大连实德对簿公堂可能与信托计划无法到期还本有关。

　　房地产信托迎兑付高峰期

　　上海监管部门此前明确要求，对于出现兑付问题的信托公司，在处理完兑付问题之前，将暂停对其新信托业务的审批。业内消息称，目前华澳信托已停止新增信托业务，作为长信2号信托计划主要代销机构的某大型国有银行已暂停该行上海分行的信托产品代理支付业务。

　　长信2号是否会成为房地产信托兑付危机中倒下的第一张“多米诺骨牌”？答案并不乐观。

　　华澳信托去年5月发行“华澳长信8号”，规模为7亿元，今年4月27日到期，但因存在兑付压力，华澳信托最终将所持天津市中天兴业房地产公司49.34%的股权转让给。信托业人士指出，华澳信托成立时间短，股东与信托行业关系远，导致该公司的问题率先暴露。

　　据公开资料，华澳信托由北京三吉利能源股份有限公司、北京融达投资有限公司和澳大利亚麦格理集团下属麦格理资本证券股份有限公司共同出资建立，于2009年获得新牌照。2011年华澳信托增资后，注册资本金达6亿元，北京三吉利能源、北京融达和麦格理资本的持股比例分别为30%、50.01%和19.99%。

　　国泰君安研究报告认为，房地产信托从2010年下半年进入发行高峰，信托计划的平均发行期限为1.9年，“保兑付”将成为2012年的主要课题。2012年总到期规模为1758亿元，7月为年度高峰，达504亿元。2012年各季度的到期规模分别为366亿元、368亿元、716亿元和309亿元。