香港融资计划拯救AC米兰 老贝已决心不保红黑军

　　过去3天内，米兰市法院判贝卢斯科尼的金融财团、AC米兰的母公司Fininvest需要赔付另外一家财团5.6亿欧元的巨款。各界都担心，这次重罚会让贝卢斯科尼、AC米兰遭遇惊人的打击。那么贝卢斯科尼到底打算怎么度过这一危机呢？意大利《24小时太阳报》披露，贝卢斯科尼很可能通过香港的IPO进行公开融资，而一旦采用这种手段，AC米兰的前途就祸福难料。

　　按照《24小时太阳报》的说法，Fininvest这家财团根本无力承担5.6亿欧元的巨额赔付。这种说法有一定的道理，从财经杂志所提供的资料来看，5.6亿欧元对于这家财团而言确实是太严重的损失了。Fininvest财团的全部资产合计只有26亿欧元，其中还有9.5亿欧元的负债。净资产不过区区16.5亿欧元，这家集团的年度净盈利只有1.7亿欧元。5.6亿欧元的赔付，意味着即便这家财团一切如常，正常经营，也需要用3-4年的全部盈利来“消化”这笔赔付。更何况如此巨额的赔付案一出，该财团的声誉、业务、流动资金都会受到影响，其业务额势必大幅缩水，因此该财团很可能因此而一蹶不振，就此走上萎靡之路。

　　那么该怎么办？《24小时太阳报》认为，为了拯救这家濒临崩溃的公司，贝鲁斯科尼或许不得不通过香港的IPO(initial public offering)进行一系列的拯救计划，也就是通过香港的财经手段，来进行公开的募股、融资、圈钱的方案。具体而言，就是Fininvest典当一些公司的股份，来募集一些资金，填补该公司流动资金的不足，尽可能减轻5.6亿欧元赔付给公司的影响。Fininvest财团的经营性流动资金大约在17亿欧元左右，一旦抽出5.6亿欧元出去，该公司的主营业务都会瘫痪。但是如果通过出售股权来融资的手段募集资金，那么该公司的业务额不会大幅缩水，即便股权典当出去，几年后仍有翻身之日。

　　简单的说，就是Fininvest拿自身的股权和固有资产作为抵押，向社会募集一些“热钱”来度过难关，假以时日Fininvest再通过自身的造血能力，来赎回这些被抵押出去的资产和股权。这种做法在企业经营里十分常见。但是对于AC米兰来说，一旦贝卢斯科尼采用这种做法，那无异于是个噩耗。因为，Fininvest财团本身是AC米兰的母公司，握有AC米兰60%以上的股份，一旦老贝让AC米兰的股权也进入IPO，那么红黑军团会被谁买走，就不好说了。被有信心投资足球的买家买走，或许还是喜讯；但如果被投机的资金买走，AC米兰是否会拥有一个曼联的格雷泽那般的老板？问号！

　　无论如何，对于无法自负盈亏的AC米兰来说，俱乐部所有权一旦不归属贝卢斯科尼旗下的财团，又没有被交易去到另一家愿意投资于足球的财团的话，红黑军团的财政状况将充满变数，日子也会很难过——短期内的X先生交易肯定会泡汤，长期来看的话，米兰未来几年很可能被迫走上减薪、卖人之路。

　　当然媒体的说法，毕竟只是《24小时太阳报》的一家之言。相反，一些重要的财经杂志指出，对于总身家超过70亿美元（约合50亿欧元）的贝卢斯科尼来说，他不一定非得走上这一步。老贝有三种办法可以度过难关：找银行或大型财团拆借资金，这样米兰或许会有3-4年的困难，但长期前景还是值得看好的；要么贝卢斯科尼根本不把风险转嫁给AC米兰，而是把AC米兰从Fininvest财团中移出，转交到自己长子所在的Milano 2财团中，这样操作对米兰的影响几乎为0；或者，贝卢斯科尼干脆把AC米兰卖给俄罗斯、中东的巨富财团，米兰目前俱乐部估价约为6亿欧元，出售米兰的所得足够支付欠债，也就是说既然贝卢斯科尼无力承担米兰的巨额花销，那么把它卖给更有钱的人，也不失为是对米兰负责的态度。

　　总而言之，老贝不到万不得已，不需要把米兰作为典当，上市去募集资金。总而言之，AC米兰正处于历史上一个相对较好的周期，上赛季米兰力压国米，夺得7年内的首个意甲冠军奖杯，球队的打法、实力、阵容都在意甲数一数二。用贝卢斯科尼自己的话说：“现在AC米兰是意甲冠军，这让米兰的号召力大增。”此时，老贝若念及自己与米兰25年的感情，万不该把米兰推向福祸难料的悲惨境地。

　　（搜狐体育 阿苏勒）