许家印玩儿球至少烧22亿 3年内净利润狂飙11倍

　　五一小长假刚过，每天打入的上千个咨询电话、登门到访的几百号人，让恒大皇马足球学校设在多个省份的招生站焦头烂额。

　　这一切，显然都在许家印的计划之内。节前，这位被称作“足球黑客”的地产大佬印了1900万份招生简章及报纸夹报，在全国65106所小学进行“地毯式”派发，覆盖4578万名小学生的宣传成本，只是他豪掷7亿元办足校的冰山一角，而7亿元，也仅为恒大2010年高调“涉球”后天价投资的一个缩影。

　　3年内，许家印已烧掉17亿元，若按他“本赛季投入不低于上赛季”的承诺，最保守的估计也要将这个数字再放大5个亿。但这并不是一笔亏本生意，与2009年相比，恒大去年的净利润猛增了11倍。

　　许家印何许人？地产界杀出的营销天才

　　2009年底，当恒大上市的魔方对齐了6种颜色，年届天命的许家印问鼎中国首富。

　　此刻，从账面上看到的足球生意的微利甚至负利对许家印来说并无挂碍。2010年，恒大足球俱乐部盈利77万元，当年恒大的投入却达到1.5亿元，到了2011年，一口气砸入7亿元的许家印自曝目标是将亏损控制在1亿元之内，但仅仅上半年，恒大足球项目的亏损就超过了这个数字。

　　可在许家印眼中，足球投资本来就不是吸金利器，而是一笔特殊的营销支出，换言之，即便亏损1亿元，也等于是拿1亿元投了广告，这笔广告费一点都不贵。

　　“我们每场比赛只给广东体育4万元的转播费，换来的却是90分钟的品牌曝光机会。恒大主场的广告牌里三层外三层，很多赞助商都希望通过恒大比赛的直播，做到品牌的溢出和美誉度提升。要知道，央视的广告是每秒15万元，而我用4万元就能换来这么多的回报，你说值不值？”许家印这样阐释“奇兵突袭”式的生意经。

　　如此敏锐的营销眼光或许与许家印的经历与天赋有关。尽管师出武汉科技大学冶金系，人生第一份长达10年的工作是在国营钢铁企业从事高级管理，但此后，许家印再未回归自己的专业范畴，而是在6年间将只有20多人的小企业变成了资产百亿的大集团。

　　钱都从哪里来？17亿不及卖房利润零头

　　翻看这几年许家印对中国足球投资的账本，人们都可能产生以下的疑惑：一个民营企业家，怎么拿得出源源不断的巨资，砸向与主业风马牛不相及的体育事业？而这个疑惑，又在接触过许家印的记者圈内发酵得更彻底：这位和足球铆上劲的明星商人甚至压根算不上球迷！

　　知道了“伪球迷”、门外汉的身份，也就不难解释为何遍寻许家印在主席台上嘶声呐喊或是下场客串几脚的照片而不得。但正是这样一个彻彻底底的商人，短短3年内已经为足球烧掉了17亿元，其用途包括：买断广药俱乐部全部股权、投资中超史上最豪华开幕式、开办恒大皇马足球学校的初期投资、引进几大内外援的转会费与年薪、新赛季奖金等等。3天前，恒大还以逾7000万元重金引进德甲冠军队多特蒙德的前锋巴里奥斯，支付给他一年的薪酬是令人咋舌的5549万元。

　　以今年不吝成本引援和办足校的势头看，恒大投资足球的“热度”还将继续高烧，不过，对于动辄十几亿元的大手笔，深谙商场游戏规则的许家印却充满了底气。

　　记者从恒大地产在香港联交所发布的2011年业绩报告看到，集团目前的现金流相当充裕，17亿元还不到全年净利润所得的一个零头。具体来看，恒大现金总额达到282亿元，较2010年末显著增长了41.4%，远高于102亿元的短期借款和一年内到期的长期借款之总和。

　　而在2011年下半年超过600个城市出台房价调控目标、46个大中城市颁布限购令、10个城市针对楼盘实施强制限价的“冰风暴”下，恒大全年净利润却“逆市”高达118亿元，这也就不难解释为什么许家印能烧得起钱了。

　　恒大还有啥牌？“联赛经济”暂时不靠谱

　　这些收益在雄心勃勃的恒大眼中，似乎仍嫌不足。记者在2011年恒大财报上看到，对于豪掷5000万元投资中超史上最豪华的开幕式，集团管理层的预期是“为未来可观的联赛经济等市场收益打下基础”，但不可否认的是，至少在足球产业还不成熟的当下，这个名为“联赛经济”的蛋糕，不会像广告效应来得那样实际，恒大足球俱乐部的经营前景还有许多先天不足和变数。

　　“和国际上几种典型盈利模式相比，中国职业足球俱乐部的盈利结构存在一些问题。”一位足球资深观察人士分析道，“中国职业足球俱乐部的经营开发最主要的收入是企业冠名赞助，占到收入的约一半，而在英格兰，冠名赞助和场地广告、球队队服广告加起来不超过25%，这对盈利稳定性的影响程度是不一样的。”

　　据他介绍，目前国际上主流的足球俱乐部盈利模式包括意大利的高转播权收入模式、曼联的高门票收入模式、拜仁的高经营开发收入模式和皇马的高商品销售收入模式，暂时还没有像中国这样的“高赞助模式”成功的先例。

　　“在全球经济一体化的时代，欧洲和美国职业运动俱乐部通过职业经理人的管理，使市场经营开发收入成为俱乐部经济收入的主要来源之一，中国联赛经济经营开发收入却很少。”上述人士解释道，“其中，电视转播权经营仅占俱乐部收入的1%。值得注意的是，其他几种盈利模式中，电视转播权经营收入都占到三成以上。”

　　中国足球联赛的投资方背景也发生过翻天覆地的变化，成为经营的较大不稳定因素。纵观1998年至2001年的中国联赛，可谓烟酒时代，2001年受政策影响，烟草业开始兼并重组，坚守足球阵地的“酒企”遭遇发展瓶颈而无奈转身，地产足球时代随即来临。

　　上个世纪，足球场上另一颗耀眼的地产巨星是王健林，在他投资足球的6个赛季里，大连万达曾4次夺得联赛冠军。但在2000年，王健林选择了离开，原因是假球和黑哨，并且当时境外赌球势力已经介入了中国足球。据新闻晚报